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原油月评:特朗普为制裁伊朗痛下狠手,低油价美梦仍难圆

文 / 2018-07-31 09:38 来源: 东方白银网
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整个7月油市起伏波动。特朗普竭力想要制裁伊朗,但是这可能会导致原油供给缺口无法填补,在中期选举临近的背景下,油价的不断攀升使得共和党处于不利的位置,因此触发了普特会以及特朗普炮轰OPEC垄断以及美国欲释放原油储备等一系列事件。

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整个7月油市起伏波动。特朗普竭力想要制裁伊朗,但是这可能会导致原油供给缺口无法填补,在中期选举临近的背景下,油价的不断攀升使得共和党处于不利的位置,因此触发了普特会以及特朗普炮轰OPEC垄断以及美国欲释放原油储备等一系列事件。尽管美元的不断走强对于施压油价有利,但随着利比亚等国产量下降的不可抗力,油价仍存在一定的反弹空间。

 

美国敦促OPEC原油产量

6月末的时候,沙特国王向美国总统特朗普承诺,如有需要,沙特将提高原油产量。沙特内阁随后在7月3日回应了这一说法,表示支持王国准备增加石油产量以保持市场平衡与稳定。

不过7月4日特朗普再次发表推特施压沙特,抨击OPEC成员国推高油价,称OPEC需要对油价采取更多行动,并将这一问题与美国在许多OPEC成员国的军事存在联系起来。

事实上,美国对于OPEC施压早已提上了日程,在6月22日维也纳会议后,OPEC一致通过将增加100万桶/日的原油产量,这使得7月6日公布的6月原油产量上升了33万桶/日,为2013年以来的最大增幅。

美国与OPEC的分歧——NOPEC法案
尽管OPEC顺应了美国增加原油产量的需求,但是并不代表美国与OPEC存在着明显的分歧。

7月中旬,两个共和党参议院议员以及两个民主党人上周提出了一项法案,旨在允许政府对违反反垄断法的OPEC成员国提起诉讼。

OPEC随后于7月20日与律师协商制定一项战略,以便抵御美国拟议的立法,因为OPEC深知该法案可能会使该组织陷入反垄断诉讼之中,同时该法案可能允许美国政府以操纵能源价格为由起诉OPEC。

同时7月23日沙特阿拉伯OPEC总裁阿达布上周四指出,沙特预计8月份原油出口将减少约10万桶。

沙特的表态显然是不符合特朗普的诉求,特朗普的目标是增产200万桶/日。

 

美国寻求增产的原因——中期选举
油价的不断抬升正推高美国国内的汽油价格。此前美国的汽油价格一度上涨至3美元/加仑,而去年同期仅为2.4美元/加仑。随着夏季出游高峰的到来,或进一步推升汽油的价格。

ING银行的分析师表示,由于汽油价格上涨,美国政府“受到越来越大的压力,全年平均汽油价格自年初以来上涨了近16%”。

油价的上涨最直接的结果就是通胀的上升。一般而言,在发达国家能源消费所占的比重占总消费额1%,如果油价始终维持在高位,或导致能源消费占比上升,挤压其他产品的消费空间,并造成通胀的上升,这对于美国消费性的经济模式而言显然是不利的。

事实上,美国的名义通胀还在不断的上升,美联储官员哈克曾表示,如果通胀达到了2.5%,那美国的经济可能会迎来衰退,届时可能将不选择降息。

有关人士表示,按照油价当前的水平,名义通胀有达到2.8%的可能,同时由于油价等因素导致的通胀水平过高,挤压了实际通胀的上涨,这也使得美国的实际薪资增速有限,这可能会打击消费信心,从而对美国经济产生负面影响。而随着中期选举的临近,共和党能否有效的控制住这一局面,也是该党赢得选举的关键因素这一。

美伊问题

自从5月8日美国退出了伊核协议,美国加大了对于伊朗的制裁。特朗普要求所有的国家在11月4日前将对伊朗的原油进口降至0,否则将面临美国的制裁。

对此伊朗回应称,要封锁石油运输要道--霍尔木兹海峡,以报复美国对伊朗采取任何的敌对行动。这引发了市场对于原油供给的担心,因为全球三分之一的原油供给需要通过该海峡,一旦面临海峡封锁,那么将导致全球的原油供给下降3000万桶/日以上。

伊朗总统鲁哈尼甚至怒斥特朗普称,美国对伊朗的敌对政策是导致“所有战争的根源”。

对此,摩根士丹利表示,在上调对伊朗原油损失的预估后,预计未来六个月原油逆差将达60万桶/日。

世界银行预计,美国制裁对伊朗出口的影响将在年底前使伊朗的原油出口量减少110万桶/日。这一数字高于其对2019年之前减少70万桶/日的预测。

短暂和解的迹象
面对全球原油供给的紧张局势,美国对于伊朗的态度开始有所软化,这使得油价短时间出现了一波回撤。

7月13日努钦表示,"我们希望各国对伊朗石油的购买量减少到零。但在某些情况下,如果不能在一夜之间做到这一点,我们会考虑例外情况。"不过这些评论直到7月16日上午才得以公布。

美国国务卿蓬佩奥也表示,正考虑对部分国家豁免本将于11月4日生效的伊朗石油全面禁运协议,这令市场松了一口气。

 

烽烟再起
7月24日美国总统特朗普与伊朗总统哈桑鲁哈尼之间再次发生口水战,短时间提振了油价。特朗普上7月22日在推特上告诉鲁哈尼,“永远不要再威胁美国”。

此前伊朗副总统贾汉吉里表示,美国总统特朗普威胁要让伊朗赖以为生的石油出口收入归零,此举无法得逞。伊朗方面仍会尽一切努力来争取在国际市场是售出更多的原油。

伊朗官方媒体7月28日称,面对美国的制裁和外国公司可能的退出,伊朗政府计划向私人投资者提供价格和税收方面的激励措施,以接管闲置的国家项目并帮助推动经济增长。

伊朗第一副总统在国家电视台表示,该计划将为投资者提供具有吸引力的价格和灵活的条款以及免税期,以使这些投资者同意接管未完成或闲置的76000个政府项目中的一些。

而美国方面,美国国会共和党参议员联名致信德国、法国和英国驻美大使馆,警告这三国不要试图规避美国对伊朗的制裁。

信中指出,美国的制裁不仅是政府法令,"其中大部分更是被国会纳入联邦法律……我们呼吁你们遵守美国全部制裁,如果试图规避或破坏美国法律,那么会使我们特别不安。

美国产量节节攀升,但页岩油厂商持观望态度

随着美油价格不断抬升,美油产量也达到了创记录的水平。

7月18日EIA数据显示美国原油产量首次达到1100万桶/日。由于页岩钻探的迅速增加,自去年11月以来,美国已经增加了近100万桶的日产量,这使得油价出现了一波回落。

不过市场人士指出,美钻井数的变化反应了美页岩油公司对于市场情景是持观望态度的。

截至7月6日当周美国的原油钻井数增加了5口至863口,为三周以来首次增加。

在维持了数周不变之后,截至7月20日当周,美国石油活跃钻井数减少5座至858座,创3月来最大降幅,回到了7月初的水平。

最新的一次数据显示,截至7月27日当周,美原油钻井数增加了3口,为三周以来首次增加。

 

美俄关系就增产达成一致,但或各怀鬼胎

经历了外交官驱逐门以及美俄的叙利亚对峙后,美俄的关系降至冰点。但是7月16日如期举行的普特会,给了两国领导人化解国际矛盾的一个很好的契机。

而普京的立场也有所软化,并表示将在普特会上做出重大让步。这使得市场担忧俄罗斯或在产量问题上与美国达成一致,从而进一步提高产能。

事实上,7月上旬俄罗斯官方表示将会增加2口油井以实现增产。7月30日数据显示俄罗斯增产25万桶/日,超过了其在OPEC的增产目标20万桶/日。市场人士认为,俄罗斯可以利用的产量极限或为50万桶/日,这意味着俄罗斯产量还有进一步上涨的空间。

两个细节
尽管美俄的会晤表面上看起来是不错的,但是依然存在着对油市产生影响的不确定因素。

在普特会上,普京暗示,美国和俄罗斯可以以建设性的方式合作,监管国际能源市场,因为油价大幅下跌不符合俄罗斯的利益。这意味着俄罗斯的增产可能是有限度的,不会切合美国的需要。

同时在普特会会面前夕,伊朗高级顾问维拉亚蒂称,俄罗斯准备向伊朗的油气行业投资500亿美元,一家俄罗斯石油公司与伊朗签署了价值40亿美元的协议,该协议“将很快得到实施”。

另外,俄罗斯能源部长诺瓦克近期也表示,俄罗斯正在研究与伊朗达成可能协议的所有法律影响,根据该协议,俄罗斯将向伊朗提供商品以换取石油。
而美国方面,尽管特朗普声称要加大与俄罗斯的合作,但是特朗普担心欧盟和德国会对俄罗斯天然气产生依赖。特朗普在7月25日公开抨击德国支持与俄罗斯签署的天然气管道协议,称德国已成为“俄罗斯的俘虏”。

利比亚产量大幅中断,罢工风波不断

7月9日利比亚国家石油公司负责人示,在近来石油港口关闭后,该国石油产量已从2月份的高点128万桶/日降至52.7万桶/日。产量的大幅下降使得市场担忧供给缺口或难以弥补,短时间推升了油价的上涨。

尽管7月12日利比亚港口重新开放的消息导致油价下跌,但是澳新银行在报告中表示,尽管港口重新开放,但来自利比亚的产量仍可能进一步下降,油市供应中断的威胁并没有完全消失

随着不明身份的武装分子于7月16日袭击进入Sharara油田的设施并绑架了四名工作人员,Sharara油田的产量下降16万桶/日。这使得利比亚的原油供给更为趋紧。

与此同时的7月10日,数百位挪威离岸油气钻机工人在薪资协议计划遭拒后进行罢工。一些钻井工人警告称,如果争议持续一个月或更长时间,可能会导致合同取消。

而法国石油巨头道达尔在西非国家加蓬的工厂遭遇可能持续15天之久的持续罢工,当地工人要求加薪并改善工作环境。此状况可能令本来就已经陷入供不应求局面的国际油市更加雪上加霜。

7月24日法国道达尔石油公司在英国外海北海油田钻井作业基地的工人已于当地时间周二结束了为期24小时的罢工。

7月26日英国塔洛石油公司也停止在非洲国家肯尼亚北部勘探区的采油作业,原因是该公司宣称其业务活动安全得不到保障。当地村民此前一直抱怨石油开采利益分配不均,政府予以的补偿额度过低,并进行了阻断道路封锁港口等过激行动。

 

容克访美达成一致,美元受到支撑施压油价

此前美国一度表示对于欧洲过于依赖俄罗斯天然气的担忧,并指责北溪二号天然气管道项目的建设,不过随着7月26日容克访美,欧美之间的天然气贸易有了一定的进展。

特朗普称,对于非汽车行业,双方将努力就零关税、零贸易壁垒和零补贴达成一致。容克同意扩大欧盟对美国液化天然气和大豆的进口。

欧美就贸易问题达成一致短时间提振了美元,短时间使得油价承压。

其他因素

中美贸易纠纷或对原油需求产生影响
随着7月12日美国宣布对中国征收340亿美元的商品关税,这使得市场担忧中美贸易纠纷将对原油需求产生负面影响,短时间使得油价承压。

不过7月25日中国将增加基础设施支出的报告有助于减轻人们对中美贸易紧张局势将减少原油需求的担忧。

 

美国释放原油储备
两位消息人士称,特朗普政府正在积极考虑动用国家的紧急原油储备,因为在国会中期选举前平抑油价的政治压力越来越大;消息人士表示,尚未就此问题做出任何决定,正在考虑的方案包括尝试性出售500万桶,以及规模更大的出售3000万桶。

美国战略石油储备库目前拥有6.6亿桶原油,主要为紧急情况所准备,但此前也曾用于其它目的,包括降低汽油价格。

但是市场人士表示,即使美国释放原油储备,但是也只能短时间平抑油价,等到中期选举结束后,市场或面临更大的油价上涨的压力。

美国经济数据靓丽
美国第二季度实际GDP年化季率初值录得4.1%,为2014年以来最佳表现。

芝加哥商业交易所认为美国第二季度GDP数据显示,美国经济仍有继续扩张的空间,同时它表示美国9月加息的概率已经上升至了91.4%,这意味着美元仍有进一步走强的可能,或继续施压油价

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