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鲍威尔作证来袭:关注加息路劲、贸易战表态以及收益率倒挂担忧

东方白银网2018-07-17 13:20

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美国联邦储备委员会(美联储)主席鲍威尔将于当地时间17、18两日在美国国会参加听证会,围绕美国经济和货币政策进行证词陈述,并接受议员质询。首场作证将于美国东部时间周二上午10:00举行。

市场投资者将在鲍威尔此次的讲话中寻找美联储后市的加息线索。2018年以来,美联储分别在3月和6月进行了两次加息,根据点阵图,市场此前预计,今年内,美联储还将有两次加息,美联储利率观测器显示,9月和12月将是两个美联储加息的时间点。

对于此次鲍威尔即将在国会的作证,市场预计鲍威尔会重申渐进加息的立场, FAO Economics的首席经济学家Robert Brusca认为,鲍威尔会坚持此前渐进加息的立场。

另外,MacroPolicy Perspectives创始人Julia Coronado认为,鲍威尔目前已经和国会议员达成了一直的加息路径,短时间内不会轻易改变。不过,Coronado同时指出,市场可能会担忧美联储的加息动作过于激进。

不过,投资者可以放心的是,美联储主席鲍威尔上周四在接受“Marketplace”节目采访时发表讲话,对渐进加息的结果非常满意。他当时说道:“我们一直在渐进加息。我想说,我对结果非常满意。如果我们将利率维持在太低水平太长时间,那么可能会出现太高的通货膨胀,或者我们可能会出现资产泡沫或房地产泡沫。如果我们行动太快,那么我们就会无意中使经济陷入衰退,或者阻碍通胀向2%回归。

而上周美联储提交给国会的货币政策报告也显示,当前美国经济增长稳健,通胀水平上升,并重申其预计将继续渐进升息。此外,报告同时指出,美联储在决定未来加息时机和加息步伐时,将评估美国就业市场状况、通胀指标、通胀预期、金融市场状况和国际经济走势等一系列因素。

除了利率的问题,鲍威尔此次作证时关于贸易战的表态也将引起市场的关注。此前,他曾指出,贸易方面的不确定性是金融市场的一个担忧。而媒体预计,国会议员可能也会就此问题向鲍威尔提问。在此前财政部长姆努钦才加的众议院听证会上,两党议员均表达了他们对于关税问题的担忧。当时,姆努钦回答称,贸易争端不会损害经济。

但是,此前两名美国地区联邦储备银行行长曾发出警告称,不断升级的贸易争端的担忧正日益影响企业,并给美国经济前景带来风险。圣路易斯联储主席布拉德表示,他听到了来自地区公司的“强烈焦虑”,而亚特兰大联储主席斯蒂克则表示,企业“非常担心贸易战的前景”。另外,也有消息称,美联储官员正在评估,不断升级的贸易紧张局势对企业信心的削弱程度,这可能会削弱投资,并使原本稳健的经济前景蒙上阴影。

但是,Julia Coronado认为,虽然议员们急于从鲍威尔的口中得知贸易可能对美国经济造成的影响,但是鲍威尔或保持针对贸易问题“避免发表任何确定性言论”的立场。

而听证会的另一个亮点,预计将会是议员们对鲍威尔可能会提出收益率倒挂风险的担忧。此前,美联储官员卡什卡利曾表示,没有理由支持进一步加息,加息将触发经济衰退。美国的货币政策正接近中性,继续加息有使收益率曲线倒挂的风险,政策制定者重点关注收益率曲线趋平。而鲍威尔将需要对此给出一个让议员们满意的答案。Robert Brusca认为,鲍威尔需要平缓国会对于收益率倒挂风险的担忧,才可以进一步执行加息计划。

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