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揭秘昨夜油价暴跌帮凶 IEA月报究竟说了些什么?

文 / 2017-06-15 14:04 来源: 东方白银网
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国际原油价格周三(6月14日)一度重挫近4%,除了美国最近一周的原油库存降幅低于预期之外,国际能源署(IEA)当天公布的月度报告也是导致油价下跌的主要原因。

国际原油价格周三(6月14日)一度重挫近4%,除了美国最近一周的原油库存降幅低于预期之外,国际能源署(IEA)当天公布的月度报告也是导致油价下跌的主要原因。IEA在报告中指出,2018年非石油输出国组织(OPEC)国家的原油供应增速将超过全球的原油需求增速,暗示OPEC可能需要进一步延长减产。

根据总部位于巴黎的IEA月报显示,2018年美国、巴西、加拿大以及其他等非OPEC国家的原油产量增速将创下四年最高水平。尽管OPEC已经将减产延长至明年一季度,以削减库存至五年均值,但OPEC原油的需求增速可能不足以抑制库存再次回升。

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(图片来源:IEA)

今年以来,美国WTI原油价格已累计下跌14%,因投资者担忧OPEC以及俄罗斯等非OPEC产油国的减产措施不足以结束过去三年的供应过剩局势,而且美国页岩油生产商最终将填补减产的空缺。

IEA预计,受到中国和印度经济增长的推动,2018年全球原油需求增速将在140万桶/日,增幅1.5%。总需求将在2018年第四季度首次突破1亿桶/日。

然而,OPEC以外国家的供应增速更快。IEA预计,2018年非OPEC国家的供应增速约在150万通/日,其中一半来自美国原油产量。在过去三年油价暴跌期间,美国页岩油生产商展现了足够的韧性。上一次非OPEC供应增速超过需求增速是在2014年,当时油价全年暴跌了46%。

IEA预计,2018年美国原油产量预计将增长78万桶/日,甚至更快。2017年美国的原油供应增速预计在43万桶/日,年末将比2016年同期高出92万桶/日。今年美国原油总产量预估在1310万桶/日,较此前预估上调9万桶/日。

该组织表示,自2018年初起,美国原油供应将产生实质性的变化,生产商较预期更大幅度地增加支出,同时新钻井的速度和持续时间也超出了所有预期。

另外,预计2018年加拿大、巴西的原油产量也会增加,而俄罗斯明年的产量将是一个巨大的不确定性,因为该国3月减产的同时,也增加了今年上游的支出。

整体而言,2018年对OPEC原油的需求将在3260万桶/日,比2017年低约20万桶/日。鉴于今年上半年的减产不足以将发达国家的原油库存削减至五年均值,OPEC与11个非OPEC产油国今年5月25日曾同意将减产协议延长至2018年4月1日。但IEA认为,虽然削减供应的策略最终会成功,但过程预计会放慢许多。

当前发达国家的原油库存仍比OPEC开始减产时的水平要高,在4月进一步增加后,库存已经比五年均值高出2.92亿桶。IEA月报称,今年以来,发达国家原油库存的日增长在36万桶。

2016年末原油库存曾大幅增加,主要是产油国在执行减产协议前大幅增加出口,同时今年以来的需求增速也令人失望。IEA认为,即便产油国延长减产,但在接近明年一季度到期之前,库存可能不会降至它们希望的水平。

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关键词阅读: 国际原油 IEA 油价 走势预期

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